2023年11月5日下午，财科院副院长徐玉德邀请中国农业银行资产负债管理部总经理王剑在218学术报告厅作“资本新规与商业银行资本管理”专题讲座。王剑老师长期从事商业银行财务会计和资产负债管理相关工作，牵头或参与中央农办、财政部、人民银行、金融监管总局等部委多项课题，在《学习时报》《中国金融》《金融时报》等权威刊物发表多篇论文。研究生院2023级200余名博士、硕士研究生参加了本次讲座。

    王剑老师从金融职能与资本功能的概述、巴塞尔协议及资本监管演进和商业银行资本管理实践探索三个方面展开分享，向同学们介绍商业银行资本管理办法和路径。

    王剑老师解释道：因为有资本管理，所以我们要兼顾资本回报和资本风险。王老师分别从西方银行的历史、国内银行的实践和中国农业银行的探索三个方面引导同学们了解资本管理在商业银行中的重要性并以此为引言展开介绍以下三个方面：

    一、金融职能与资本功能的概述

    首先，王剑老师强调金融的核心是货币资本，货币资本是社会再生产的第一推动力。源于借贷的金融其实是货币资本商品化的产物，金融凭借跨越时空配置资源和支付清单等功能，为货币资本积累提供了渠道和服务。而谈到金融与实体经济关系，王剑老师分别从“费雪方程式”的商品交易视角和“剑桥方程式”收入分配视角给同学们解释了二者之间的关联性。

    其次，王剑老师指出金融是一个时间机器，银行就是在用明天的钱办今天的事。对比来看，财政政策直接调整需求，货币政策间接调整需求。金融在当今市场发挥着六项不可替代的重要经济功能，分别在跨期配置、支付清算、资金筹集、风险管理、价格发现和激励机制六个功能项成为经济活动不可或缺的要素，使得金融承担重要的宏观调控职责。

    最后，王剑老师分别从金融治理演进和社会融资结构两方面，解释金融发展模式内生于经济结构的观点。其中资本是银行可持续发展的基石，从商业银行的实践经验上来讲，经济资本管理是核心、监管资本管理是基础和约束条件。

    二、巴塞尔协议及资本监管演进

    一方面，王剑老师从不同版本巴塞尔协议的演进历史帮助同学们理解演进的背景和缘由。王剑老师从模型测算的分母设定角度强调不同版本巴塞尔协议所体现的不同经济体利益诉求，同时随着时间的推移，中国也在协议内容中争取到更有利的地位。

    另一方面，王剑老师向同学们介绍了资本管理办法最新修订概况。资本管理从不同利益相关方角度来看，需要平衡满足股东、债权人等投资者的不同要求。那么谈及商业银行的资本管理，仅仅看风险是不够的，可能会损害其他相关方的利益诉求。王剑老师提醒同学们要学会运用个人的信息分析能力、数据处理能力，多角度、多方面考虑问题。

    三、商业银行资本管理实践探索

    首先，王剑老师为同学们从专业指标运用的角度解释银行资本管理的主要内涵。王老师强调综合考虑经济资本管理与资本充足率管理的关系，加强经济资本限额管控，控制住经济资本占用是落实资本充足率管理的关键手段；价值最大化是经济资本管理的目标，经济资本管理是重要的价值管理工具，它为风险管理和绩效管理建立了实质性连接，使价值管理理念得以落地实施。相比于经济增加值的测算，以往以利润为衡量标准的方法仅仅是量的增加和风险的积累，从而通过高风险获取高收益。然而，目前商业银行都在建立以EVA、RAROC为核心的绩效考核评价机制，通过考核评价不同产品、条线或客户的价值贡献程度，发掘价值创造的驱动因素。围绕股东价值最大化目标，通过运用资本工具、调整业务计划、调整资产负债项目，使经济资本需求和可用经济资本之间始终保持平衡，从而在保持合理资本充足率水平前提下提高价值回报水平。

    其次，王剑老师分析了资本管理现阶段面临的形式与挑战。党的十八大以来，在党中央集中统一领导下，金融系统有力支撑经济发展社会大局，坚决打好防范化解重大风险攻坚战，为如期全面建成小康社会，实现第一个百年奋斗目标做出了重要贡献。

    最后，王剑老师从个人工作实践经验中提出了加强资本管理的应对路径。总结来讲，需要加强绩效考核应用，突出价值回报导向，以经济资本为基础的RAROC和EVA能够通过考虑非预期损失所需要的资本储备，从而使得银行资产组合的收益与所承担的风险直接挂钩。

    讲座最后，王剑老师强调资产负债管理是商业银行战略规划、风险管理和价值创造的核心工具，其中资本管理处于关键环节。未来的资本管理需要同学们持续培养个人的国际视野，王剑老师希冀同学们把握现在，努力拼搏。